作者：賀志強

來源：北大縱橫

各位來賓、各位CEO們大家早上好！很高興能抓住年底的時間，把投資這件事情暫時“放下來”，跟大家分享一下我們的投資戰略和思考。

目前，世界正面臨著百年未有之大變局，在全球疫情和國際經貿關系的雙重壓力下，我們不禁思考：中國是否會有自己的一套科技體系？科技發展是否會出現“兩叉化”？國產替代的范圍有多廣？安全化與精益制造需求會如何決定未來供應鏈走向？

同樣，科技的發展也影響著政治生態，隨著大數據等核心科技的興起，私營企業對數據的持有度、政府對平臺更為嚴格的監管要求等等，對于投資的決策影響也越來越大。

在政治、經濟、科技互相深刻影響的“新常態”中，智能化和數字化正在驅動各行各業的轉型升級，并且帶來了國產替代的熱潮，雙循環給中國民族品牌帶來了很大的發展空間，我們需要能夠識別真正的機會，在國產替代的熱潮中，更要有理性的思考，充分發揮市場規模優勢和國內需求潛力，支持中國高端品牌成為中國經濟進步的重要組成部分。對于資本市場來說，科創板和注冊制對投資非常利好，目前，科創板TOP 3公司市值占總市值的~15%，取得了非常明顯的“絕對頭部”效應。  

作為聯想集團旗下的全球科技產業基金，聯想創投通過外部投資和內部孵化的方式做好企業創投，目前已經投資了135家企業，大多數都是核心科技企業。

成立之初，聯想創投就致力于解決兩個問題。

第一，解決定位與投資布局的問題，作為新型的CVC（企業創投），我們要以更加開放的心態投資未來，而不是僅僅布局PC、服務器等主營業務的上下游，這樣才能達到為聯想集團探路的“燈塔”作用。

第二，我們要解決新業務在內部成長的問題，經歷了36年的發展，聯想集團已有著4千億營收的業務規模，在全球有6—7萬名員工。如此龐大的體量下，我們需要設計內部激勵機制，孵化新業務再次激發內部的創新創業精神。

目前，聯想創投已取得了非常好的投資成績。聯想創投今年的投資企業數量和投資金額是去年的一倍，新增企業基本都是科技企業，比如在功率半導體領域領先的比亞迪半導體、在AI 2.0時期實現技術與行業強結合的思謀科技。圍繞聯想集團產業鏈的上下游，我們還投資了珠海冠宇、江行智能、數碼大方等企業，他們正在成為行業的佼佼者，并與聯想集團生態緊密協同。憑借著多年來在智能互聯網領域的耕耘，在AI、大數據、企業創投領域，聯想創投蟬聯TOP 10投資機構，獲得了行業和權威機構的認可。

成立五年來，聯想創投堅持和優秀的創業者做時間的朋友。我們與蔚來一起走過了最艱苦的時期，我們也是唯一一家連續四輪投資寒武紀的機構，今年7月，寒武紀在科創板掛牌上市，我們堅信在人工智能超算領域，中國必須有自己的科技力量，寒武紀還會有很大的增長潛力。在智能互聯網時代，我們的被投企業有著非常深的技術護城河，上市以后還會有更寬廣的發展空間，我們的被投企業寧德時代、美團、蔚來在資本市場都有著出色的表現。

同時，聯想創投發揮資本的力量和創業家精神，踐行聯想集團創新業務戰略。目前，聯想集團內部已孵化出了SHAREit茄子快傳、安想智慧醫療、聯想協同、聯想懂的通信等10家子公司，他們絕大多數發展良好，在細分領域表現優秀。SHAREit茄子快傳連續登上Google Play&App Store全球App排行榜前列；聯想協同在企業網盤和文件管理云服務領域成為了絕對的領導者，復購率達到了70%—80%；安想智慧醫療短時間內，從幾個人的團隊成長為云服務時代的智慧醫療提供商。在新業務成長的過程中，部分項目領導人甚至主動降薪、抵押房產，充分地展現出創業精神。此外，聯想集團也通過合理的股權激勵機制，充分激發創業團隊的積極性。

經過五年的耕耘，我們也在深刻思考，為什么我們能做成CVC？

首先，聯想創投堅持企業創投定位，圍繞聯想集團“端邊云網智”戰略進行投資布局，堅信數據智能是驅動中國產業升級的力量和未來二十年發展的主旋律，一定會深入到各行各業。我們通過獨到的方法進行行業研究，投資團隊的科技背景、聯想集團1萬名工程師和研發人員、產業鏈上下游企業專家資源，都能夠幫我們在項目的判斷上提供很大幫助。

其次，聯想創投的投資團隊與聯想集團共同經歷了科技產業化和國際化的全過程，在建班子、帶隊伍等方面有著豐富經驗，我們有非常強的同理心陪伴企業一步步成長。

隨著在產業互聯網領域投資的不斷深入，我們深刻地感受到，想要實現全行業、全價值鏈的效率提升，必須要依靠生態的力量。聯想創投積極構建數據智能時代下的聯想生態圈，聯手推動各產業升級轉型。

在聯想創投的被投企業中，近一半被投企業已經和聯想集團各業務部門開展了深度合作，第四范式與聯想集團大數據平臺共同構建AI一體機，銷售額已達數億人民幣；作為供應鏈核心企業，珠海冠宇為聯想集團供應20%筆記本電芯產品；此外，中奧科技、浙江中控、深慧視、深交通等被投企業，與聯想集團在智慧城市、智慧工業、智能制造、智慧交通等領域共同合作提供智能化的解決方案。

以聯想創投為紐帶，聯想集團與被投企業雙向賦能。聯想集團為被投企業在品牌、渠道、供應鏈、人力、研發等方面全方位賦能，被投企業在技術創新、戰略發展、企業文化、生態建設各個方面激發聯想集團創新活力。通過發布“成員企業白皮書”、舉辦“聯想創投周”以及聯想集團科技產業行走進鞍鋼等活動，被投企業與集團深入攜手，共同推進智能互聯網前沿技術與產業的深度融合落地，達到了非常好的效果。

作為聯想集團的CVC，我們致力于打造政府、被投企業、聯想集團三方共贏的局面，聯想創投串聯多方資源，助力被投企業加速發展。同時，聯想集團深厚的產業背景，能夠將產業鏈及優勢資源引進地方，滿足政府產業需求，為當地經濟發展做出貢獻。

最后，希望通過每一年的CEO年會，能夠將大家聚在一起，在網狀的生態中，相互協同、相互激勵、相互合作、相互學習，共建智能互聯網時代的競爭優勢，在百年未遇的大變革中抓住機會，共贏未來！